contestada

The general ledger of Red Storm Cleaners at January 1, 2015, includes the following account balances:

Accounts Debits Credits
Cash $ 13,500
Accounts Receivable 6,700
Supplies 2,700
Equipment 16,500
Accumulated Depreciation $ 5,600
Salaries Payable 8,100
Common Stock 18,500
Retained Earnings 7,200
Totals $ 39,400 $ 39,400
The following is a summary of the transactions for the year:
a. Sales of services, $47,000, of which $19,700 is on account.
b. Collect on accounts receivable, $16,700.
c. Issue shares of common stock in exchange for $6,000 cash.
d. Pay salaries, $24,700 (of which $8,100 is for salaries payable in 2014).
e. Pay repairs and maintenance expenses, $11,700.
f. Purchase equipment for $6,700 cash.
g. Pay $1,100 cash dividends to stockholders.
2. Record each of the summary transactions listed above.

4. Prepare an unadjusted trial balance.

Record adjusting entries. Accrued salaries at year-end amounted to $1,100. Depreciation for the year on the equipment is $3,700. Office supplies remaining on hand at the end of the year equal $1,000.

7. Prepare an adjusted trial balance.

8-a.

Prepare the income statement for the year ended December 31, 2015.

8-b. Prepare the classified balance sheet for the year ended December 31, 2015.

9. Record closing entries.

11. Prepare a post-closing trial balance.

Respuesta :

Solution :

Prepare Journal entries :

Transaction General Journal                                            Debit              Credit

a                     Cash                                                           27,300

                   Accounts receivable                                    19,700

                    Service revenue                                                                    47,000

b                 Cash                                                               16,700

                  Accounts receivable                                                               16,700

c                 Cash                                                                6000

                  Common stock                                                                        6000

d                 Salaries expense                                          16,6000

                   salaries payable                                           8,100

e                 Repairs and maintenance                             11,700

                   Cash                                                                                       11,700

f                   Equipment                                                      6,700

                   Cash                                                                                        6,700

g                  Dividends                                                        1,100

                    Cash                                                                                          1,100

Prepare an unadjusted trial balance :

                            Red Storm Cleaners

    Unadjusted Trial balance, December 31, 2015        

            Accounts                                                                Debit             Credit

Cash(13500+27300+16700+6000-24700-11700-1100)   19,300

Accounts receivable (6700+19700-16700)                       9,700

Supplies                                                                              2,700

Equipment (16500+6700)                                                 23,200

Accumulated depreciation                                                                     5,600

Salaries payable                                                                                        0

Common stock (18500+6000)                                                                24,500

Retained earnings                                                                                      7,200

Dividends                                                                            1,100

Service revenue                                                                                       47,000

Salaries expense                                                                 16,600

Repairs and maintenance expense                                    11,700  

Totals                                                                                    84,300        84,300

Prepare adjusted entries :

Transaction   General Journal                                          Debit             Credit

1                     Salaries expenses                                        1,100

                     Salaries payable                                                                1,100

2.                  Depreciation expense                                   3,700

                     Accumulated depreciation                                               3,700

3.                 Supplies expense                                           1,000

                     Supplies                                                                             1,000

Prepare an adjusted trial balance :

                            Red Storm Cleaners

    Adjusted Trial balance, December 31, 2015        

            Accounts                                                                Debit             Credit

Cash(13500+27300+16700+6000-24700-11700-1100)   19,300

Accounts receivable (6700+19700-16700)                       9,700

Supplies   (2700-1000)                                                      1,700    

Equipment (16500+6700)                                                 23,200

Accumulated depreciation (5600+3700)                                            9,300

Salaries payable                                                                                    1,100

Common stock (18500+6000)                                                             24,500

Retained earnings                                                                                 7,200

Dividends                                                                            1,100

Service revenue                                                                                    47,000

Salaries expense(16600+1100)                                          17,700

Repairs and maintenance expense                                    11,700

Depreciation                                                                          3,700

Supplies expense                                                                  1,000   

Totals                                                                                    89,100        89,100  

Prepare Income statement

 RS Cleaners

Income statement, Dec 31, 2015       

Incomes:

Service revenue                                      47,000

Total Income                                           47,000

Expenses :

Dividends                             1,100

Repairs and maintenance   11,700

Salaries                                 17,700

Supplies expense                  1,000

Depreciation                         3,700 

Total Expenses                                    35,200  

Net Income                                            11,800              

Otras preguntas